Les solides résultats de SAP en 2025 n’ont pas pu empêcher une chute des actions en raison des prévisions prudentes pour 2026 et d’une croissance du retard du catalogue. SAP's strong 2025 results couldn't prevent a stock drop due to cautious 2026 guidance and slower backlog growth.

SAP a enregistré des résultats financiers élevés en 2025, avec une croissance des revenus de 11 % en monnaie constante et une marge opérationnelle de 29,2 %, tirée par une croissance des revenus du cloud de 26 % et une forte demande pour ses solutions de cloud alimentées par l'IA. SAP reported strong fiscal 2025 results with 11% constant-currency revenue growth and a 29.2% operating margin, driven by 26% cloud revenue growth and robust demand for its AI-powered cloud solutions. Malgré les gains en hausse et les prévisions de trésorerie libre, le stock a chuté de plus de 11 %, car la croissance de l'arriéré nuageux de 25 % à des devises constantes a légèrement diminué en deçà des prévisions, et les orientations pour 2026, qui prévoient une croissance de 23 % à 25 % des revenus des nuages, ont été considérées comme prudentes, compte tenu des préoccupations suscitées par les grandes transactions à terme et le ralentissement de l'arriéré. Despite beating earnings and free cash flow expectations, the stock dropped over 11% as cloud backlog growth of 25% at constant currencies fell slightly short of forecasts, and guidance for 2026—projecting 23% to 25% cloud revenue growth—was seen as cautious amid concerns over large, back-end-loaded deals and slowing backlog momentum. La société a annoncé un rachat d'actions de 10 milliards d'euros et a maintenu une perspective positive à long terme, mais le scepticisme des investisseurs persiste au cours de la monétisation du cloud et de la volatilité du secteur logiciel. The company announced a €10 billion share buyback and maintained a positive long-term outlook, but investor skepticism persists over the pace of cloud monetization and broader software sector volatility.